美東時間10月2日，美國運(yùn)動相機(jī)廠商GoPro(GPRO.us)公司CEO尼克伍德曼在電話會議上宣布，將推遲部分新款相機(jī)的發(fā)貨，并降低了下半年的財(cái)務(wù)目標(biāo)。或受此消息影響，GoPro公司股價(jià)盤后一度暴跌逾20%，最終下跌16.57%，盤后價(jià)為4.28美元，最新總市值僅為7.906億美元，距離2014年一度高達(dá)130億美元市值的神話，早已飄去。

　　資料顯示，GoPro,Inc.是一家研發(fā)及制造供極限運(yùn)動使用的高清錄像器材公司，提供目前世界上最先進(jìn)的運(yùn)動相機(jī)，全套先進(jìn)的人性化的附加組件，最新最實(shí)用的配件以及最簡單易用、功能豐富的應(yīng)用程序APP，同時還提供通過與移動設(shè)備端的GoPro應(yīng)用程序集成而實(shí)現(xiàn)的無線遙控解決方案。

　　因推遲發(fā)貨下調(diào)下半年利潤預(yù)期

　　據(jù)此次電話會議披露，公司預(yù)計(jì)下半年收入將在6.8億美元至7.15億美元之間，增長率為6%至9%，低于此前預(yù)測的9%至12%。利潤預(yù)計(jì)在每股0.33美元到0.39美元之間，此前預(yù)測為0.37美元至0.49美元。毛利率修正為約36.5%，也低于此前的預(yù)測，主要是因?yàn)镠ero8 Black生產(chǎn)延遲，預(yù)計(jì)其發(fā)貨量將從原計(jì)劃的第三季度移動到第四季度。

　　單季度而言，預(yù)計(jì)Q3收入約為1.25億美元+/-200萬美元，非GAAP凈虧損約為7000萬美元加/減500萬美元;預(yù)計(jì)Q4現(xiàn)金將大幅增加，年底現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為2億美元。

　　全年來看，預(yù)計(jì)收入將在12.15億美元至12.5億美元之間，增幅為6%至9%。預(yù)計(jì)GAAP每股虧損0.02美元至每股0.09美元，非GAAP每股虧損0.30至0.35美元。

　　值得一提的是，Hero 8 Black是其繼去年發(fā)布Hero 7 Black之后，今年發(fā)布的堪稱“最強(qiáng)運(yùn)動相機(jī)”的新品，標(biāo)價(jià)399美元，旨在面向更多的高端消費(fèi)者，當(dāng)前可以接受預(yù)訂，并在10月15日前開始接收發(fā)貨。在全球范圍內(nèi)，將從10月20日的一周開始在選定的零售商處發(fā)售。

　　尼克伍德曼表示，“與這些出貨相關(guān)的收入將相應(yīng)地發(fā)生變化，生產(chǎn)延遲與公司將部分赴美生產(chǎn)從中國轉(zhuǎn)移到墨西哥的決定沒有任何關(guān)系，而更多的是與后期生產(chǎn)延遲有關(guān)。”

　　業(yè)績堪憂+股價(jià)下跌

　　實(shí)際上，說起GoPro，大家并不陌生，早些年出現(xiàn)在電視節(jié)目上時，那些跳傘、蹦極運(yùn)動項(xiàng)目的參與者，每人頭上戴著的四四方方的小機(jī)器，全程跟隨360度無死角記錄。而如今，在智能手機(jī)的沖擊之下雖有所暗淡，但伴隨著短視頻興起，全民vlog時代，亦是給GoPro造就了不一樣的機(jī)會。

　　不過，曾經(jīng)風(fēng)生水起的GoPro，也似乎是將一手好牌打爛了，自2018年以來，這家曾經(jīng)閃爍耀眼光環(huán)的運(yùn)動相機(jī)品牌，就一路陷入了陰霾，包括多次被傳出“將被收購”、“將關(guān)門”、“關(guān)閉生產(chǎn)”等等的消息，而這，也并不是沒有征兆的。

　　從公司經(jīng)營業(yè)績來看，早在2015年，其就出現(xiàn)了“增收不增利”的狀況，當(dāng)年凈利同比大幅下滑71.79%，僅剩0.36億美元。之后的2016年更是遭遇滑鐵盧，收入同比下滑26.82%，凈利同比大幅下滑1259.68%至陷入虧損達(dá)4.19億美元。

　　從公司硬件供應(yīng)商的來看，曾經(jīng)GoPro的主要生廠商天彩控股(03882.HK)早在2016年初就表示，運(yùn)動攝像機(jī)業(yè)務(wù)業(yè)績同比將大幅下滑，但GoPro仍在繼續(xù)向公司發(fā)出運(yùn)動攝像機(jī)配件訂單，可能退出與GoPro的運(yùn)動攝像機(jī)合作，但是會保留運(yùn)動攝像相機(jī)配件業(yè)務(wù)。

　　之后，GoPro公司采取了相應(yīng)的一系列自救行動，也尋找到了一定的“翻身”機(jī)遇，包括產(chǎn)品方面的Hero 7 Black的發(fā)布，再到Gopro SPJB1，營運(yùn)方面的推出每月4.99美元的Plus訂閱服務(wù)等等。

　　2019年上半年，GoPro收入實(shí)現(xiàn)同比增長10.33%至5.35億美元，凈利同比增長68.62%至虧損0.36億美元。單季度來看，Q2收入同比增長3.4%，凈虧損收窄至1100萬美元，毛利率為35.8%。當(dāng)時公司還上調(diào)了2019年的全年收入預(yù)期。

　　不過，部分分析師對此并不買單，有分析師認(rèn)為，“GoPro將在2019年扭虧為盈，但仍不愿在今年秋季-GoPro的下一個升級周期之前推薦股票”，并重申中性評級，將其目標(biāo)股價(jià)從6美元下調(diào)至5.5美元。

　　從股價(jià)表現(xiàn)來看，公司的經(jīng)營也沒能持續(xù)安撫好市場情緒，早前股價(jià)從1月跌到谷底之時回升到了5月份的最高點(diǎn)7.65美元，漲幅超70%，隨后應(yīng)聲下跌，8月2日公布財(cái)報(bào)之日遭遇重挫超12%。而自公司股價(jià)2014年達(dá)到最高峰超94美元之后下跌至今5美元出頭，累計(jì)跌幅逾九成。

　　另外，8月初公司董事Ahmad-Taylor Tyrone凈賣出了其持有的4189股，也讓公司股價(jià)受到影響，而實(shí)際上，自今年6月來，公司股東就頻繁“淡倉”。

　　Hero 8 Black能拯救GoPro嗎?

　　就目前而言，GoPro的供應(yīng)商多達(dá)179個，其中包括億順科技、斯林亞電子、本默電子、明錦科技等等。值得注意的是，聯(lián)創(chuàng)電子(002036.SZ)作為國內(nèi)光學(xué)行業(yè)龍頭之一，是GoPro的核心供應(yīng)商。

　　2019H1聯(lián)創(chuàng)電子實(shí)現(xiàn)營收26.7億元，同比增長21.48%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.22億元，同比增長26.96%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為8105.4萬元，同比增長210.04%。其中，光學(xué)器件收入4.66億元，占總營收17.45%，同比增長88.13%。國信證券研報(bào)指出，受益光學(xué)鏡頭升級，公司迎來長期成長機(jī)遇。

　　基于上述，在這一次推遲部分新款相機(jī)發(fā)貨之后公司股價(jià)應(yīng)聲下跌，或許只是延續(xù)此前的趨勢。另外，除了自身經(jīng)營情況不佳，在運(yùn)動相機(jī)市場上，還有許多競爭對手們沖擊著GoPro，其中最有名氣的，要屬大疆了。

　　早在今年5月，大疆就發(fā)布了Osmo Action，其前后雙彩屏設(shè)計(jì)、超強(qiáng)RockSteady增穩(wěn)技術(shù)和4K HDR視頻功能，加之其僅售2499元堪稱超高性價(jià)比，被外界意為“劍指GoPro”。

　　如今Hero 8 Black的出現(xiàn)，是王者歸來還是強(qiáng)弩之末，仍無法判斷。Hero 8 Black能否成為拯救GoPro的“hero”，就要留給市場和消費(fèi)者來決定了。