上周四，微軟迎來了一個壞消息。他們連橫游戲平臺與內(nèi)容的雄心戰(zhàn)略，斥資687億美元收購動視暴雪的交易，遭到了美國政府的無情拒絕。

　　游戲野心被潑冷水

　　美國反壟斷監(jiān)管部門聯(lián)邦貿(mào)易委員會(FTC)以3：1的表決結(jié)果，決定對微軟收購動視暴雪的交易提出反壟斷訴訟，要求行政法庭法官否決這一交易。

　　這一決定并不會讓微軟感到驚訝，因為他們早就知道了這一結(jié)果。上個月美國媒體就已經(jīng)爆料FTC作出了相關(guān)決定。過去幾個月，微軟一直和FTC進行溝通，試圖做出更多讓步和承諾，但雙方始終沒有達成一致。

　　值得一提的是，此次FTC委員投票中，唯一投下反對票的是共和黨委員威爾森(Christine Wilson)。雖然FTC五名委員均由美國總統(tǒng)提名，經(jīng)過參議院投票表決后上任，任期七年。但總統(tǒng)只能提名三名本黨委員。

　　今年1月，微軟宣布斥資687億美元現(xiàn)金收購游戲巨頭動視暴雪。這是全球游戲行業(yè)最大的并購案，也是史上最大規(guī)模全現(xiàn)金收購案。但這對科技巨頭微軟來說并不算什么，去年微軟營收高達1681億美元，運營利潤699億美元。

　　納德拉出任微軟CEO之后，一直在大舉并購擴張業(yè)務版圖。過去七年時間，微軟已經(jīng)累計投入超過700億美元，收購了80多家企業(yè)。而游戲則是他的重點投資領(lǐng)域，先后收購了10多家游戲工作室，包括去年收購的Zenimax以及此前的Mojang Studios。值得一提的是，游戲是微軟為數(shù)不多在消費市場取得成功的產(chǎn)品。

　　此次完成收購動視暴雪之后，微軟更是在游戲主機和游戲內(nèi)容都與索尼全面看齊了。主機、內(nèi)容和云，是微軟游戲業(yè)務的三塊基石，云游戲業(yè)務Game Pass目前用戶數(shù)已經(jīng)超過2500萬人。收編動視暴雪之后，微軟在全球游戲業(yè)務的市場份額將從6.5%上升到10.7%。

　　完成這筆收購之后，動視暴雪CEO科提克(Bobby Kotick)將向微軟游戲業(yè)務CEO斯賓塞(Phil Spencer)報告。Xbox Game Pass游戲服務也將納入《使命召喚》、《魔獸世界》、《糖果傳奇》等膾炙人口的作品。微軟也將和索尼及騰訊一道成為全球游戲行業(yè)三巨頭。

　　當時微軟預計這筆交易能夠在2023年6月之前完成，設定的交易解約金是30億美元。這表明微軟相信這筆交易能夠獲得美國及歐洲的監(jiān)管部門審批。因為微軟收購動視暴雪之后，依然是全球游戲行業(yè)的第三名，而且他們的主要競爭對手是索尼，而不是美國企業(yè)。

　　然而，現(xiàn)在美國監(jiān)管部門對微軟的游戲戰(zhàn)略野心直接潑了盆冷水。FTC和美國司法部是美國兩大反壟斷監(jiān)管部門，兩家機構(gòu)的職責略有差別，但也存在重合。美國司法部向白宮直接報告，而FTC則由

　　總統(tǒng)提名委員，但保持獨立運行。FTC沒有執(zhí)法權(quán)，必須通過訴訟申請否決具體的并購交易。

　　FTC為什么要否決微軟收購?他們在訴訟文件中表示，如果微軟控制了動視內(nèi)容，他們將有能力和更多的動力去保留或者弱化動視的內(nèi)容，顯著削弱包括產(chǎn)品品質(zhì)、價格和創(chuàng)新的市場競爭。而削弱競爭可能會在行業(yè)的關(guān)鍵時刻，給多個市場的消費者帶來顯著傷害。

　　簡單的說，F(xiàn)TC擔心微軟收購動視暴雪之后，會將《使命召喚》、《魔獸世界》等諸多熱門游戲變成自己Xbox平臺的競爭籌碼，對其他平臺的玩家上調(diào)價格，或是在未來讓動視為自己的Xbox主機平臺制作獨家內(nèi)容，從而限制全球游戲玩家的選擇。

　　FTC市場競爭局負責人維多瓦(Holly Vedova)表示，微軟已經(jīng)表現(xiàn)出他們有能力且可能會選擇不與競爭對手共享內(nèi)容。FTC計劃阻止微軟控制一家領(lǐng)先的獨立游戲工作室，阻止微軟利用其來損害諸多充滿活力和快速增長的游戲市場競爭。

　　這也是索尼和任天堂等主機廠商所擔心的事情。在微軟宣布收購動視之后，索尼就公開提出異議。他們認為，如果微軟獲得《使命召喚》游戲的所有權(quán)，或者未來限制動視游戲在其他平臺上線，可能會阻礙全球游戲行業(yè)的競爭。索尼是反對微軟收購動視的最主要業(yè)界聲音。

　　為了化解游戲行業(yè)以及監(jiān)管部門的擔憂情緒，獲得反壟斷審批，微軟今年多次承諾，他們完成交易后會繼續(xù)在其他平臺上提供《使命召喚》等熱門游戲。微軟向各家游戲平臺提議簽署未來十年的《使命召喚》授權(quán)協(xié)議，但索尼尚未接受這份合約，任天堂和Valve已經(jīng)接受了類似合約。此外，微軟還宣布，計劃未來在任天堂平臺推出《使命召喚》。

　　在微軟收購動視的問題上，微軟與索尼這兩大游戲主機巨頭的關(guān)系日益緊張。過去幾個月時間，微軟不僅公開駁斥英國監(jiān)管部門的反壟斷擔憂，認為他們實際上被索尼的投訴誤導，并指責索尼也曾經(jīng)付錢給游戲開發(fā)者讓他們離開Xbox平臺。

　　盡管微軟為了贏得監(jiān)管審批做出諸多承諾，但FTC對此并不買賬。他們在訴訟文件中提到，微軟曾經(jīng)在收購游戲工作室之后，以此打壓其他游戲主機平臺的市場競爭，其中包括2021年斥資75億美元收購游戲開發(fā)商Zenimax的交易。

　　FTC提出的一個依據(jù)是，當初為了獲得反壟斷部門批準收購Zenimax，微軟曾經(jīng)向歐盟委員會反壟斷官員承諾，他們不會停止在Xbox之外平臺發(fā)行銷售ZeniMax游戲，但在歐盟批準這一交易之后，微軟卻宣布Elder Scrolls VI、《血色降臨》(Redfall)和《星空》(Starfield)幾款游戲?qū)⑹荴box獨家。

　　但有趣的是，歐盟反壟斷機構(gòu)卻在接受媒體質(zhì)詢時表示，微軟當初并沒有對他們做出上訴承諾，并沒有答應不在Xbox推出獨家游戲，因此并不算是誤導監(jiān)管部門，之后也并沒有食言違規(guī)。歐盟這番表態(tài)可能會讓FTC在訴訟中面臨證據(jù)尷尬。

　　雖然收購動視的交易遭到FTC起訴阻止，但微軟和動視都不打算就此放棄。動視暴雪CEO科提克也表示，相信微軟能夠贏得這場訴訟，最終完成收購交易。他強調(diào)，F(xiàn)TC對微軟的指控與事實并不相符。

　　在FTC宣布起訴之后，微軟總裁布拉德·史密斯(Brad Smith)對此回應稱，“我們依然相信這一交易可以擴大競爭，為游戲開發(fā)者和玩家創(chuàng)造更多的機遇。我們從第一天起就致力于關(guān)于競爭的擔憂，包括本周早些時候向FTC提出了更多讓步。雖然我們相信和平解決問題，但我們也對贏得訴訟充滿信心。”

　　按照FTC否決交易的流程，他們先是向行政法庭提起訴訟。隨后行政法庭將會舉行聽證，對這一案件作出初步判決。雙方均有上訴到聯(lián)邦法庭的權(quán)利，F(xiàn)TC可以向法庭申請禁制令;如果微軟敗訴，他們有權(quán)向聯(lián)邦巡回法庭提起上訴，甚至最終起訴到美國最高法院。

　　此外，微軟收購動視的交易還要等待歐盟和英國等市場監(jiān)管部門的審批。在美國反壟斷監(jiān)管部門明確否決交易之后，歐盟和英國政府的立場也將成為各界的關(guān)注焦點。英國監(jiān)管部門CMA此前也已經(jīng)明確提出，擔心微軟收購動視之后會影響游戲主機、游戲訂閱以及云服務市場的競爭。

　　通常來說，企業(yè)在遭到FTC起訴之后多會主動放棄收購，不愿與監(jiān)管部門進行耗時數(shù)年的訴訟案。這方面的案例比比皆是。由于FTC的反對以及訴訟，美國第二大運營商AT&T在2011年放棄了390億美元收購第四大運營商T-Mobile的交易，英偉達在今年2月放棄了400億美元收購ARM的交易，Meta在今年8月放棄了收購健身服務公司W(wǎng)ithin的計劃。

　　不過，巨頭企業(yè)有時也會選擇與反壟斷監(jiān)管部門應訴到底，并取得最終勝利。2016年AT&T宣布斥資854億美元收購媒體巨頭時代華納，但美國司法部在次年提起反壟斷訴訟，計劃阻止這一天價并購案。經(jīng)過近三年的訴訟與上訴，2019年美國哥倫比亞特區(qū)聯(lián)邦上訴法庭做出了有利于AT&T的判決;而美國司法部最終選擇了放棄。

　　這也不是微軟第一次面對反壟斷訴訟。美國科技行業(yè)最具里程碑意義的反壟斷訴訟就是美國政府起訴微軟。由于微軟在Windows操作系統(tǒng)捆綁IE瀏覽器，違反了1992年與FTC達成的和解協(xié)議，1998年美國司法部連同19個州向微軟提出反壟斷訴訟。

　　2000年聯(lián)邦地區(qū)法官判決微軟反壟斷罪名成立，下令將微軟分拆成瀏覽器和操作系統(tǒng)兩個獨立公司。如果遭受分拆，這是自1984年美國政府強行分拆AT&T之后最大規(guī)模的反壟斷分拆重組。面臨滅頂之災的微軟隨后在聯(lián)邦上訴法庭提出上訴，并在次年贏得上訴。

　　最終美國司法部與微軟宣布達成和解，避免了在最高法院對決的結(jié)果。微軟同意與第三方公司共享API，并同意在未來五年接受一個監(jiān)管小組不受限制的訪問源代碼和微軟系統(tǒng)。雖然看起來微軟贏得了這場訴訟大戰(zhàn)，但微軟聯(lián)合創(chuàng)始人蓋茨也因為這起訴訟而辭去了CEO職位，并且放棄了此前積極擴張戰(zhàn)略。

　　這起反壟斷的另外一個看點是美國政府日益強硬的反壟斷立場。在過去幾年時間，特朗普政府和拜登政府的司法部與FTC先后對谷歌、Meta、亞馬遜和蘋果四大科技巨頭展開為期數(shù)年的反壟斷調(diào)查，已經(jīng)對谷歌和Meta提出了反壟斷訴訟，明確要求分拆Meta的Instagram業(yè)務。

　　雖然兩黨反壟斷的出發(fā)點有所差別，但無論是特朗普政府還是拜登政府，都希望遏制科技巨頭日益增長的政治和經(jīng)濟影響力。因此拜登政府上任之后，延續(xù)了特朗普政府此前的反壟斷調(diào)查，而且還加大了監(jiān)管審批的力度。

　　拜登上臺之后連續(xù)委任了三位反壟斷鷹派學者律師負責美國三大反壟斷主管職位：年僅32歲的哥倫比亞大學學者麗娜汗(Lina Khan)出任FTC主席，她在哥大的同事吳修銘(Tim Wu)進入國家經(jīng)濟委員會，出任科技與市場競爭政策的總統(tǒng)特別助理;力主打壓谷歌的反壟斷律師坎特(Jonanthan Kanter)出任了司法部反壟斷部門負責人。

　　值得一提的是，麗娜汗正是因為呼吁反壟斷，遏制科技巨頭而一舉成名的。2017年，還在耶魯大學就讀的麗娜汗發(fā)表論文《亞馬遜的反壟斷悖論》(Amazon’s Antitrust Paradox)，以電商巨頭亞馬遜為例，立場鮮明地要求對美國反壟斷法律體系進行改革。麗娜汗通過剖析亞馬遜的業(yè)務和競爭模式，指出以往芝加哥學派的壟斷衡量標準已經(jīng)不適用當今的互聯(lián)網(wǎng)平臺時代。

　　如外界預期的一致，麗娜汗上任FTC之后立即開始實施了她的監(jiān)管理念。去年8月，F(xiàn)TC修改后重新提交了對Facebook的反壟斷訴狀，再次要求法庭下令分拆WhatsApp和Instagram。今年1月，哥倫比亞特區(qū)聯(lián)邦地區(qū)法官駁回了Facebook的訴求，決定繼續(xù)推進FTC的訴訟。

　　麗娜汗的FTC似乎將要反壟斷立場進行到底，阻止企業(yè)巨頭通過并購擴大業(yè)務規(guī)模。去年12月，F(xiàn)TC對英偉達提起反壟斷訴訟，要求否決英偉達400億美元收購Arm的交易。在遭遇監(jiān)管部門阻力之后，英偉達最終無奈放棄了這一交易。此外，F(xiàn)TC還成功阻止了洛克希德馬丁公司收購Aerojet Rocketdyne的交易。諷刺的是，此前微軟也曾經(jīng)公開反對英偉達收購Arm，擔心這會讓英偉達獲得移動平臺芯片的主導權(quán)。

　　而美國司法部也在坎特的主導下，在上個月成功阻止了出版行業(yè)的重大并購：企鵝蘭登書屋(Penguin Random House)對西蒙舒斯特(Simon & Schuster)的21億美元并購案。在阻止企業(yè)巨頭并購的問題上，坎特與麗娜汗立場高度一致，他們表示兩大機構(gòu)未來還會加大反壟斷訴訟力度。

　　即便是訴訟失敗，兩大反壟斷機構(gòu)也打算上訴到底。目前他們上訴中的并購反壟斷焦點案件涉及諸多行業(yè)：生物科技領(lǐng)域的Illumina收購Grail、醫(yī)療健康領(lǐng)域的UnitedHealth收購Change Healthcare、糖業(yè)領(lǐng)域的US Sugar收購Imperial Sugar、信息咨詢領(lǐng)域的博思艾倫(Booz Allen)收購EverWatch。

　　兩人甚至還表示，“目前聯(lián)邦政府反壟斷訴訟勝率較高，說明我們起訴的還不夠多。我們還會繼續(xù)提起更多的(反壟斷)訴訟。”