近日，全球最大指數編制公司MSCI將海爾智家ESG評級從“B”上調至“BB”級，在所有參評的家電企業中，評分是最高的。同時，在Wind ESG評級中，海爾智家的ESG評分為8.21，評級為AA，也是行業最高的。而海爾智家ESG的高評分，也吸引了外資和機構持股比例更高的增長。

　　

 

　　在海爾智家近期的投資計劃中，除了我們已經非常熟悉的全球化、海外產能布局的投向之外，ESG(環境，社會，及治理)層面的相關投資也又有了新動作。

　　在我們看來，這種投資范式轉變的背后意義不可小覷，圍繞ESG碳中和投資轉向，以海爾智家為代表的中國高端制造，在ESG領域的布局正在悄然展開。

　　投資ESG為什么重要?

　　何謂ESG?即環境、社會和公司治理(Environment、Social Responsibility、Corporate Governance)。

　　自2016年起，香港交易所就要求上市公司發布定期的ESG報告。截至2020 年年中，滬深300指數中大約86%的企業已經發布ESG報告，和標普500企業中90%的報告比例大致相當。

　　盡管A股投資者仍然對ESG知者寥寥，但在海外主流投資者眼中，ESG已經是投資企業的重要評價標準，往往在投委會扮演著一票否決的角色。尤其需要注意的是，外資機構投委會這種一票否決的背后，既有企業社會責任的價值，也有社會趨勢影響力對經濟的底層邏輯。

　　當前，正值全球碳中和變革大時代，制造業成為發力點。在這樣的背景下，一直堅持研發、制造、營銷三位一體本土化布局的海爾智家，對于碳中和監管趨勢的理解顯然更具備前瞻性。在海爾智家看來，基于全球化布局的優勢去投資碳中和，顯然可以讓自己更有優勢。

　　在全球范圍內，許多跨國企業為了履行社會責任，投資ESG已經成為一種大趨勢。今年6月22日，化工巨頭巴斯夫與華潤電力在廣東電力交易中心達成首筆可再生能源電力交易，交易電量245萬千瓦時，確保湛江一體化基地首批裝置100%可再生能源電力的供應。這將直接保證巴斯夫的產品能夠在碳關稅盛行的今天暢通無阻，ESG評級也因此可以得到提升。

　　由此看來，ESG投資不再是一種僅具備宣傳價值的口號，而是可以看作成一種企業能力圈，能夠實打實影響到企業營運效率和盈利能力。

　　海爾智家為何居ESG評級榜首?

　　

 

　　ESG能力的達成并非一蹴而就。結合Wind ESG評級指標體系來看，該指標體系一共分為3大維度，細分27個議題，下設300+指標。如此龐大嚴苛的指標體系，企業要想連續取得優勢，只有將諸多業務做扎實了才行。

　　在白電領域，海爾智家Wind ESG分數長期高居三家白電龍頭榜首，在“可選消費”項目里的所有公司中，海爾智家ESG評級為前6%的AA級，綜合評分8.21。

　　

 

　　而在更嚴苛的MSCI ESG評級中，海爾智家的ESG評級較前一年有所上升，在所有參評的家電企業中，ESG評分同樣也是最高的。

　　其中，海爾智家對電子廢棄物的良好循環處理為公司爭取了極高的分數，特別在對廢棄電子垃圾的投放、發運、運輸等方面，都取得了優秀的評級，直接提升了自身的整體評級。

　　

 

　　海爾智家具體贏在了哪里?

　　客觀來說，作為中國智造在全球范圍內的標志性符號，海爾智家在ESG指標的全面領先有其客觀必然性：ESG作為一種高階價值觀，是公司文化、治理水平、消費者關系與產業地位的凝結式表達，是久久為功的過程。

　　海爾智家全球化的文化契合度，暗合著其從地方到享譽中國、再到全球化崛起的整個歷史進程。這種底蘊賦予了海爾智家更高的站位與對社會責任的認知，使其發展理念與ESG的內涵相得益彰。

　　此外，與其他競爭對手不同，海爾智家的ESG投資方案更有前瞻性和實用性，讓他在整個ESG層面的形象顯得更為清晰可見，整體方案更接地氣。而這也是海爾智家ESG投資高評級的重要因素。

　　首先，總部層面頂層架構的變革，為ESG落地執行提供宏觀抓手;其次，與利益攸關方建立議題，為ESG落地提供抓手和方向;最后，海爾智家的強大工業能力為ESG行動方案提供保障。

　　首先是架構領先。海爾智家是國內第一家全球范圍內匯集人才、成立ESG委員會的企業。從架構上看，ESG委員會直接向董事會匯報，反映了海爾智家對ESG的重視度。

　　

 

　　其次，海爾智家的ESG投資在內容上也更注重實質。

　　就利益攸關方的關切，海爾智家直接提出相關議題，覆蓋多元化，社區參與，商業道德和可持續產品等多個層面共計24個議題。通過這些議題的具象化，海爾智家明確了ESG執行標準和行動準則，有助于在ESG領域的投資有的放矢。

　　

 

　　最后，當議題生成之后，海爾智家開始借用技術力量和工業行動力，實現ESG的真正落地。中國的廢舊家電拆解一度集中于物理拆解，缺乏深度加工，實際被拆解處理比例不足總量的20%，對廢棄電器電子產品回收利用率非常低。對此，海爾智家成立家電設備循環產業互聯工廠。

　　據了解，該互聯工廠將開設8條全品類家電拆解線、10條塑料改性造粒線，預計2022年3月正式投產，投產后每年可拆解200萬臺廢舊家電，改性造粒3萬噸，能夠成為再循環行業引領的燈塔工廠。在整個過程中，海爾智家不僅提升了經濟利益，還降低了產品全生命周期的碳排放強度，與前文中提到的碳稅競爭形成了完美的閉環。

　　機構偏愛的真正含義

　　隨著時間推移，注重ESG投資的公司能夠進一步為股東帶來高回報，也會吸引更多投資人的注意。因為ESG評級高的上市公司不僅可以降低黑天鵝事件帶來的影響，而且也能夠在ESG監管驅動力之下取得更高的競爭優勢。

　　在過去的兩年中，三家白電公司ESG評分和外資持倉比例變化強相關。像海爾智家這種ESG評分高的公司，吸引了更高的外資和機構持股比例增長，市值相對變化也不言自明。

　　

 

　　三家白電機構持股比例

　　對于外資機構這樣的“聰明錢”來說，一個不言自明的道理是，海爾智家的全球布局、產品高端化和場景化的演進，都是機構選擇海爾智家的重要原因。

　　同時，從這份ESG投資公告里，我們還能看到海爾智家在ESG層面上的優異表現和評分，是機構投資者看好海爾智家的另外一大重要原因。

　　隨著時間的推移，在歐美市場曾經發生過的ESG與市值表現的強相關性也將會在中國發生。屆時，海爾智家無疑會是最大受益者。