成立于2006年的能科股份(603859.SH)起初是一家工業(yè)能效管理解決方案系統(tǒng)集成商，為企業(yè)提供軟硬件一體化的系統(tǒng)集成解決方案。2016年10月成功登陸資本市場后，逐漸將重心轉(zhuǎn)向智能制造領(lǐng)域。

　　截至9月25日收盤，能科股份的股價為26.50元/股，公司的總市值為33.46億元。進(jìn)入2019年以來，能科股份的年內(nèi)漲幅已達(dá)50.96%。

　　關(guān)于未來發(fā)展規(guī)劃，《華夏時報》記者以投資者身份致電能科股份證券部，相關(guān)人士表示，公司的短期目標(biāo)是形成一系列具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心產(chǎn)品并達(dá)到比較高的水平，目前來看基本可以實現(xiàn);中期目標(biāo)是將業(yè)務(wù)范圍拓展到中小企業(yè)，因為現(xiàn)在能夠有實力去實現(xiàn)智能制造升級、智能化工廠的還是大型企業(yè)，而區(qū)別于這些大型企業(yè)的定制化服務(wù)，如果能面向中小企業(yè)構(gòu)建云服務(wù)平臺、打造標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，則將有機會滿足它們的轉(zhuǎn)型需求。

　　對于公司成為數(shù)字工廠設(shè)計公司和智能制造系統(tǒng)解決方案領(lǐng)域領(lǐng)先水平的長期目標(biāo)，上述人士表示，像西門子這樣的老牌國際企業(yè)在智能制造領(lǐng)域的發(fā)展布局很早開始，作為后發(fā)者，目標(biāo)是先去學(xué)習(xí)、看齊，然后再努力趕超。

　　智能制造成主要營收來源

　　能科股份向智能制造系統(tǒng)集成的轉(zhuǎn)型探索是從2014年開始的。

　　彼時能科股份曾表示，公司嘗試對智能制造產(chǎn)業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性分析，結(jié)合自身研發(fā)能力及技術(shù)儲備等因素，于2015年3月設(shè)立控股子公司，并開始籌建相關(guān)工作團(tuán)隊。到2016年，能科股份的智能制造項目開始在航空航天等高端裝備制造行業(yè)進(jìn)行拓展和實施。

　　能科股份年報顯示，其在智能制造業(yè)務(wù)方面的營收已從2016年的902萬元增長至2018年的2.18億元，占公司總營收的比例也從4.0%提高到53.5%。智能制造業(yè)務(wù)已經(jīng)超越智能電氣業(yè)務(wù)，成為能科股份的第一大營收來源。

　　持續(xù)的研發(fā)投入是能科股份轉(zhuǎn)向智能制造領(lǐng)域的基石。2016年至2018年間，能科股份的研發(fā)投入從2300余萬元增加至1.16億元，在數(shù)值上占營業(yè)收入的比例也從10.2%上漲至28.5%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

　　在研發(fā)團(tuán)隊的人數(shù)上，從2016年的82人增加至2018年的324人，研發(fā)人員所占的比重也從25.5%提高至59.8%。

　　截至2019年半年報，能科股份在報告期內(nèi)實現(xiàn)營收2.99億元，同比增長82.01%;實現(xiàn)歸母凈利潤3181萬元，同比增長158.07%。

　　能科股份表示，公司上半年營業(yè)收入增加的主要因素之一即是智能制造業(yè)務(wù)快速增長，其相關(guān)業(yè)務(wù)在研發(fā)、市場拓展等方面均取得多項成果。

　　另據(jù)半年報顯示，能科股份的董事長祖軍為公司的第一大股東，直接持有公司19.93%的股權(quán)。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，祖軍名下共有10家公司，其中4家已注銷，在營業(yè)的6家公司均為能科股份的相關(guān)公司。

　　祖軍還與能科股份的副董事長趙嵐、副總裁于勝濤簽訂了《一致行動人確認(rèn)和承諾函》，3人共計持有公司53.38%的股份，形成了較為穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)。其中祖軍與趙嵐為配偶關(guān)系，且3人的履歷中均有工程師背景。

　　由于能科股份上市還未滿3年，其董監(jiān)高的原始持股目前仍處于限售期。在能科股份的前十大流通股東中，證券投資基金占據(jù)了其中4席，此外還包括了全國社保四零七組合、六零三組合和一一八組合。

　　1.9萬億行業(yè)市場規(guī)模

　　《華夏時報》記者2018年10月在走訪浙江省外貿(mào)企業(yè)招工問題時，便有一些傳統(tǒng)制造企業(yè)向記者表示，將向智能制造轉(zhuǎn)型，以通過精益生產(chǎn)降低成本來提升企業(yè)競爭力，將勞動密集型的企業(yè)改造為技術(shù)密集型企業(yè)。

　　智能制造也是近年來國家政策大力支持和倡導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)型的方向。據(jù)東興證券研究所不完全統(tǒng)計，從2015年至今，包括工信部、發(fā)改委、科技部及財政部等在內(nèi)的相關(guān)政府部門已出臺了超過15份指導(dǎo)文件，支持智能制造行業(yè)的發(fā)展。

　　民生證券研究院最新發(fā)布的研報認(rèn)為，預(yù)計2019年智能制造行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)到1.9萬億元，其中能科股份所在的工業(yè)軟件領(lǐng)域作為智能制造的核心，市場規(guī)模將達(dá)到1680億元。在政策的引導(dǎo)和制造業(yè)升級浪潮推動下，智能制造行業(yè)正迎來快速增長。

　　目前，能科股份的智能制造業(yè)務(wù)按照產(chǎn)品和服務(wù)形態(tài)的不同，可劃分為軟件系統(tǒng)與服務(wù)、數(shù)字化產(chǎn)線建設(shè)與服務(wù)業(yè)務(wù)、測試臺建設(shè)與服務(wù)等3類。其中，軟件系統(tǒng)與服務(wù)的主要承載形態(tài)為PLM(產(chǎn)品生命周期管理)、MES(制造執(zhí)行系統(tǒng))、ERP(企業(yè)資源計劃)等軟件系統(tǒng)。

　　能科股份在2018年11月以2.14億元的交易對價完成了對聯(lián)宏科技的并購，拓展了其在PLM領(lǐng)域的版圖，這也是能科股份自上市以來的首次并購重組。

　　聯(lián)宏科技在PLM系統(tǒng)的實施和深度開發(fā)上具有廣泛的行業(yè)基礎(chǔ)，并與西門子等國際工業(yè)軟件廠商建立了良好的合作關(guān)系，多次被評為西門子大中華地區(qū)、亞太地區(qū)合作伙伴。

　　在2019年半年報中，聯(lián)宏科技在報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入7500余萬元，貢獻(xiàn)了能科股份總收入的25%以上;實現(xiàn)凈利潤830余萬元，對能科股份的凈利潤影響達(dá)10%以上。

　　按照收購時的業(yè)績承諾，聯(lián)宏科技在2019年至2021年的凈利潤還應(yīng)達(dá)到2400萬元、2800萬元和3000萬元。

　　2019年8月，能科股份還發(fā)布公告表示，關(guān)于公開增發(fā)A股股票的申請獲中國證監(jiān)會核準(zhǔn)批復(fù)，擬公開增發(fā)股票數(shù)量不超過2500萬股，募集資金總額不超過3億元。募集資金將主要投資于“基于數(shù)字孿生的產(chǎn)品全生命周期協(xié)同平臺”、“高端制造裝配系統(tǒng)解決方案”等項目。

　　國盛證券研究所發(fā)布的研報認(rèn)為，5G對于制造和仿真要求越來越高，而數(shù)字孿生技術(shù)是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺的關(guān)鍵技術(shù)之一。通過該項目的實施，能科股份可以覆蓋高端制造行業(yè)80% 的裝配應(yīng)用。

　　對于能科股份未來3年的業(yè)績，國盛證券在研報中預(yù)測，預(yù)計公司2019年至2021年營業(yè)收入分別為8.8億元、11.5億元和15.0億元，同比增長114.9%、38.5%和33.5%。